Genellikle “karıncalar” olarak adlandırılan Güney Koreli perakende yatırımcılar, son dönemde küresel piyasalarda yaşanan gerilemeye rağmen, yıllardır süregelen ABD hisse senetlerine yatırım yapma eğilimini sürdürüyor. Yerli hisse senetleri daha düşük hissedar getirileri ve değerlemeleri sunduğundan, bu durum genellikle “Kore iskontosu” olarak tanımlanan bir durum olarak devam etmektedir.
Bu bireysel yatırımcılar, kısmen küresel yapay zeka patlamasının da etkisiyle, Nvidia, Tesla ve Apple (NASDAQ:AAPL) gibi ABD’li teknoloji devlerini güçlü bir şekilde tercih ediyor. Bu yıl Güney Koreliler ABD’den hisse senedi alımlarını artırdı ve şu anda yatırımcı Sunny Noh’un finansal varlıklarının yaklaşık %85’ini oluşturan Tesla’ya önemli yatırımlar yaptı. Noh, piyasadaki mevcut dalgalanmayı uzun vadeli büyüme için alım yapma şansı olarak görüyor.
Buna karşılık, Samsung Electronics ve SK Hynix gibi Güney Koreli şirketler yapay zeka devriminin ön saflarında yer almadı; Samsung’un hisseleri bu yıl %4 düşerken, Nvidia’nın hisseleri %120 arttı. Hynix’in hisselerinde ise %25’lik bir artış görüldü. Güney Koreli firmaların 10 yıllık ortalama temettü/net gelir oranı %26 iken, bu oran Tayvan’da %55, Japonya’da %36 ve ABD’de %42’dir.
“Karıncalar” 2023’te 2,8 milyar dolar sattıktan sonra Ocak’tan Temmuz’a kadar 9 milyar dolar değerinde ABD hisse senedi satın aldı. Aynı dönemde 16,3 trilyon won (11,9 milyar dolar) değerinde yerli hisse senedi satarak KOSPI endeksinin bu yıl %1,3 düşmesine katkıda bulundular. Bu arada S&P 500 ve Nikkei endeksleri sırasıyla %13 ve %5 oranında yükselmiştir.
Ocak ayından Temmuz ayına kadar Kore hisse senetlerinde 27 trilyon wonluk rekor yabancı alımına rağmen, bu işlemler ortalama günlük cironun yalnızca %27’sini oluştururken, perakende yatırımcılar için bu oran %54 oldu.
Yoon Suk Yeol hükümetinin yerel hisse senedi değerlemelerini artırma çabaları bu eğilimler nedeniyle zorluklarla karşılaşıyor. Her ne kadar kaldırılacağına dair vaatler olsa da, gelecek yıl için önerilen sermaye kazancı vergisi yatırımları daha da caydırabilir.
Son dönemde kayıplar ve toparlanmalar yaşayan perakende yatırımcı Oh Jeong-min, Koreli şirketlere kıyasla daha iyi temettü ödemeleri ve hissedar getirilerini gerekçe göstererek ABD hisse senetlerine yatırım yapmaya devam etmeyi planlıyor.
Güney Kore hükümetinin “Kurumsal Değer Arttırma Programı” yatırımları canlandırmayı ve yerel borsayı daha rekabetçi hale getirmeyi amaçlıyor. Ancak analistler, Güney Kore’nin Chaebol’lerinin şeffaf olmayan yönetim yapıları göz önüne alındığında, programın etkinliği konusunda kuşkularını dile getiriyor.
Mondrian Investment Partners’tan analistler, Japonya’nın başarılı sermaye piyasası iyileştirmeleriyle karşılaştırarak, Chaebol reformu için hükümetin ikna etkinliğinden şüphe duyuyorlar. Güney Kore’nin ABD hisse senetlerine yaptığı yatırımlar Japonya’nınkileri geçmiş durumda; Tesla, Nvidia ve Apple Temmuz sonu itibariyle sırasıyla 13,6 milyar dolar, 12 milyar dolar ve 5,1 milyar dolar ile en yüksek değere sahip şirketler.
Toss Securities CEO’su Güney Kore’nin Asya pazarındaki önemli rolüne dikkat çekti ve Oh gibi yatırımcıların ABD hisse senetlerinin potansiyeli konusunda iyimser olmaya devam ettiğini belirtti.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
